Kr Iran Ceasefire Macro Sector Screening IC Memo

핵심 요약 및 Action Plan

한줄 결론

종전선언 확정 시 KOSPI 6,000-6,500(+12~21%), 원/달러 1,350-1,400(-8~11%) 수렴이 예상되며, 외국인 3월 -35조원 역대 순매도의 되돌림이 가장 강력한 상승 동력이다. 반도체(삼성전자, SK하이닉스) + 자동차(현대차) + 철강(POSCO홀딩스)가 최대 수혜 조합이다.

핵심 요약 (3줄)

매크로 전환: WTI $112 → $75-85(E) 급락, 원/달러 1,510 → 1,350-1,400(E), 외국인 순매수 전환(+5~10조/월) 예상. 4/10 금통위에서 인하 논의 재개 가능성.
최대 수혜 섹터: (1) 반도체 -- 외국인 복귀 1순위 + AI 수출 호조, (2) 자동차 -- 유가 하락 + 글로벌 소비 회복, (3) 항공/여행 -- 유가 하락 + 중동 노선 재개, (4) 철강/소재 -- 중동 재건 수요 + 원화 강세 원재료비 절감.
리스크: 방산주 단기 차익실현(-10~15%), 석유화학 제품가 하락 상쇄, 종전선언 불발 시 WTI $120+ 재급등 가능.

Action Plan

아래 표는 종전선언 확정 시 섹터별 투자 매력도를 종합하여 순위를 매긴 것이다.

순위	섹터	Top Pick	현재가 (KRW)	시가총액	6M 목표가 (E)	상승여력	확신도
1	반도체	삼성전자 (005930.KS)	192,300	1,180조	240,000	+24.8%	High
2	반도체	SK하이닉스 (000660.KS)	876,000	624조	1,050,000	+19.9%	High
3	자동차	현대차 (005380.KS)	471,000	데이터 미확인	600,000	+27.4%	High
4	철강/소재	POSCO홀딩스 (005490.KS)	333,500(E)	데이터 미확인	430,000	+28.9%	Medium
5	바이오	셀트리온 (068270.KS)	212,000(E)	47.6조	260,000	+22.6%	Medium
6	항공	대한항공 (003490.KS)	데이터 미확인	데이터 미확인	--	+20~30%(E)	Medium
7	조선	HD한국조선해양 (009540.KS)	데이터 미확인	데이터 미확인	--	+15~20%(E)	Medium
8	2차전지	LG에너지솔루션 (373220.KS)	404,500	데이터 미확인	500,000	+23.6%	Medium
9	IT/SW	네이버 (035420.KS)	212,000(E)	32.7조	270,000	+27.4%	Low
10	방산	한화에어로스페이스 (012450.KS)	1,449,000	데이터 미확인	1,350,000	-6.8%	주의

주가 기준일: 2026-04-03~06 WebSearch 확인 기준. (E) 표기 항목은 최신 실시간 가격 미확인.

Part A: 한국 매크로 업데이트

A-1. KOSPI/KOSDAQ 지수 전망

2026년 4월 3일(금) KOSPI 종가 5,377 (+2.74%), KOSDAQ 1,159 수준에서 거래되고 있다.

구간	KOSPI 전망 (E)	KOSDAQ 전망 (E)	근거
현재 (4/6)	5,377	1,159	4/3 종가 기준 (Investing.com)
1M (5월)	5,600-5,800	1,200-1,250	종전 확정 직후 외국인 매수 급증 + 유가 하락
3M (7월)	5,900-6,200	1,250-1,350	외국인 순매수 +15~25조 누적, 실적 시즌 호조
6M (10월)	6,000-6,500	1,300-1,400	Goldman Sachs 연말 목표 7,000 vs 삼성증권 밴드 상단 5,900

핵심 동력: 외국인 3월 -35조원 역대 순매도의 되돌림. 키움증권 한지영 연구원에 따르면 "금융위기급 시스템 리스크가 아닌 한, 외국인이 팔 만큼 팔았다"는 판단 (Seoul Economic Daily, 2026-04-04)
Goldman Sachs: 2026년 연말 KOSPI 목표 7,000 (기존 6,400에서 상향), EPS 성장률 130% 전망 (Goldman Sachs)
삼성증권: 4월 월간 KOSPI 밴드 4,700~5,900

A-2. 원/달러 환율 경로

현재 원/달러 환율은 1,510~1,512원 (2026-04-05 기준)이다.

시나리오	환율 범위 (E)	시점	전제
Base (종전 확정)	1,380-1,420	3M	유가 $80대 안착, WGBI 편입 자금 유입
Bull (완전 정상화)	1,350-1,380	6M	호르무즈 완전 개방, 외국인 +20조 이상
Bear (종전 불발)	1,520-1,580	1M	WTI $120+, 호르무즈 재봉쇄

WGBI 편입 (2026-04-01 시행): 연간 $50-80B 패시브 자금 유입 기대 -- 종전과 동시에 원화 강세 압력 가중
우리금융그룹: 연내 1,350-1,400원 전망 (KB Think)
종전 확정 시 원화는 "리스크 벤치마크 통화"에서 벗어나며 급격한 강세 전환 가능

A-3. 한국은행 기준금리 전망

현재 기준금리 2.50%, 6회 연속 동결 (2026년 2월 마지막 결정 기준). 차기 금통위 4월 10일 예정이다.

종전 전 컨센서스: 60% 이코노미스트가 2026년 내 금리 인하 없을 것으로 전망 (KED Global, 2026-02-22)
종전 후 변화: 유가 하락 → 인플레이션 압력 완화 + 원화 강세 → 금리 인하 여건 형성
(E) 4/10 금통위에서 즉각 인하보다는 인하 시그널 재개 가능성. Q3 이후 25bp 인하 1-2회 예상

A-4. 외국인 자금 흐름 전환

2026년 3월 외국인은 KOSPI에서 -35조원을 순매도하며, 외국인 비중이 **36.45%**까지 하락했다. 12거래일 연속 순매도 후 4월 3일 +8,145억원 순매수 전환이 발생했다.

항목	수치	출처
3월 외국인 순매도	-35조원 (역대 최대)	Seoul Economic Daily, 2026-03-29
삼성전자+SK하이닉스 순매도	-39조원 (2종목 합산)	보험저널, 2026-03
4/3 순매수 전환	+8,145억원	Seoul Economic Daily, 2026-04-04
외국인 KOSPI 비중	36.45%	Seoul Economic Daily

종전 확정 시 시나리오: 월 +5~10조원 순매수 전환 → 6개월 누적 +30~60조원
선호 섹터: 반도체(삼성전자, SK하이닉스) > 자동차 > 금융 > 바이오 순서로 복귀 예상
외국인이 가장 크게 비중을 축소한 섹터가 가장 먼저 회복한다는 것이 역사적 패턴

A-5. 수출 지표

2026년 3월 수출은 861.3억 달러 (전년 대비 +48.3%)로 역대 월별 최대 기록이다.

품목	3월 수출 (억$)	YoY	종전 후 전망
반도체	328.3	+151.4%	호조 지속 -- AI 서버 투자 확대가 핵심 동력
자동차	63.7	+2.2%	유가 하락 → 글로벌 소비 회복 → 수출 증가
석유화학	N/A	+5.8%	혼합 -- 유가 하락으로 원가 하락하나 제품가도 하락
조선	N/A	N/A	중동 항로 정상화 → 해운 물동량 증가 → 신조 수주

출처: 머니투데이, 2026-04-01

Part B: 섹터별 종전 수혜/피해 분석

1. 자동차 -- 유가 하락 + 원화 강세 양면

아래 표는 자동차 섹터 대표 종목의 52주 고점 대비 하락률과 종전 수혜 메커니즘을 보여준다.

종목	현재가	52주 고점	하락률	종전 수혜 메커니즘	6M 상승여력 (E)	확신도
현대차 (005380.KS)	471,000	687,000	-31.4%	유가 하락 → 소비자 구매력 회복, 외국인 37%+ 비중으로 복귀 매수 대상	+25~30%	High
기아 (000270.KS)	150,600	212,500	-29.1%	동일 논리 + PER 10배 저평가, 배당수익률 3.3%	+20~30%	High

양면 요인: 원화 강세는 달러 기준 수출 매출 감소 → 그러나 원재료(철강, 비철) 수입 비용 절감 + 글로벌 소비 회복으로 볼륨 증가가 이를 상쇄
현대차 52주 고점 687,000원은 2026년 1월 기록 (출처: Investing.com)

2. 반도체 -- 외국인 복귀 1순위

반도체 섹터는 외국인이 가장 많이 팔았기 때문에, 종전 시 되돌림 매수가 가장 클 것으로 예상된다.

종목	현재가	52주 고점	하락률	외국인 비중	종전 수혜 메커니즘
삼성전자 (005930.KS)	192,300	223,000	-13.8%	48.4%	외국인 30조 순매도 되돌림, AI HBM/DDR5 수출 역대 최대
SK하이닉스 (000660.KS)	876,000	1,099,000	-20.3%	데이터 미확인	AI 서버 투자 확대, HBM4 양산, 외국인 9조 매도 복원

3월 반도체 수출 328.3억$ (역대 최대), 수출 비중 38% 사상 최고 (SBS, 2026-04)
삼성전자 시가총액 1,180조원 (코스피 비중 37.15%) -- 외국인 매수 복귀 시 지수 견인력 최대
Goldman Sachs: 삼성전자+SK하이닉스가 2026년 코스피 순이익의 52%, 이익 증가분의 68% 차지

3. 철강/소재 -- 중동 재건 수요

종목	현재가	52주 고점	하락률	종전 수혜 메커니즘
POSCO홀딩스 (005490.KS)	333,500(E)	406,500(E)	-18.0%(E)	중동 전후 재건 인프라 수요, 원화 강세 시 원재료 비용 절감

POSCO는 2차전지 소재(리튬, 양극재) 사업 확장 중 -- 에너지 전환 가속 시 이중 수혜
외국인 비중 약 28-30%(E) -- 과거 대비 낮은 수준으로 회복 여지 존재
2025년 실적 부진으로 주가 하락했으나, 2026년 리튬 램프업 기대 (StockTitan)

4. 바이오/헬스케어 -- 글로벌 리스크온

종목	현재가	52주 고점	하락률	PER	종전 수혜 메커니즘
셀트리온 (068270.KS)	212,000(E)	251,000	-15.5%(E)	46.2x	바이오시밀러 매출 성장 +24%, 글로벌 Risk-On 시 성장주 재평가
삼성바이오로직스 (207940.KS)	1,585,000	1,987,000	-20.2%	50.4x	CDMO 글로벌 수요 증가, 2026년 매출 5조+ 전망

바이오는 직접적 종전 수혜보다 간접적 Risk-On 수혜 -- 외국인 성장주 복귀 시 수혜
셀트리온: 2026년 매출 5.1조원(+24%), 영업이익 1.7조원(+48%) 전망 (NH투자증권)

5. 조선/해운 -- 중동 항로 정상화

종목	현재가	52주 고점	하락률 (E)	종전 수혜 메커니즘
HD한국조선해양 (009540.KS)	데이터 미확인	데이터 미확인	N/A	호르무즈 재개통 → 해상보험료 하락 → 물동량 증가 → 신조 수주
삼성중공업 (010140.KS)	24,800(E)	25,450	-2.6%(E)	LNG선/컨테이너선 수주 호조, 2026년 매출 12.8조(E)

조선은 종전 관계없이 구조적 수주 사이클 진행 중 (친환경 선박 + 노후선 교체)
다만 호르무즈 재개통 시 해상보험료 정상화 → 해운사 발주 증가 → 추가 수혜
삼성중공업: 2026년 영업이익 1.3조원 전망 (포인트뉴스)

6. 항공/여행 -- 유가 하락 + 중동 노선 재개

3월 한 달간 여행주는 처참한 성과를 기록했다. 종전 시 가장 극적인 반등이 예상되는 섹터이다.

종목	3월 하락률	종전 수혜 메커니즘	6M 상승여력 (E)	확신도
대한항공 (003490.KS)	N/A	유가 $1 하락 시 연간 465억원 비용 절감, 중동 노선 재개	+20~30%	Medium
하나투어 (039130.KS)	-11%	해외여행 수요 폭발적 회복, 패키지 수요 13% 성장 기대 복원	+25~35%	Medium
모두투어	-9.7%	동일 논리	+20~30%	Medium

대한항공: "유가 1달러 오르면 연간 465억 손실" → 역으로 유가 $30 하락 시 연 1.4조원 비용 절감 (뉴스1, 2026)
3월 전 증권업계가 기대한 2026년 패키지 수요 13% 성장이 전쟁으로 무력화되었으나, 종전 시 재복원 (Travel Times)

7. 석유화학 -- 혼합적 수혜

종목	종전 수혜 메커니즘	확신도
LG화학 등	원유/나프타 가격 하락 → 원가 절감, 그러나 제품 판가도 하락	Low

유가 하락 시 나프타 가격 하락 → 원가 개선이지만, 석유화학 제품 판가도 동반 하락
스프레드 개선 여부가 핵심 -- 종전 확정만으로는 확신도 낮음
3월 말 수출 제한으로 나프타 수출물량 이미 -22% 감소 중

8. 방산 -- 종전 피해 가능성 (주의)

방산주는 종전 시 단기 차익실현 매물이 나올 수 있으나, 구조적 성장은 유지될 가능성이 높다.

종목	현재가	52주 고점	고점 대비	종전 영향
한화에어로스페이스 (012450.KS)	1,449,000	1,655,000	-12.4%	단기 -10~15% 차익실현 가능, 그러나 유럽 수출 구조적 성장 유지
LIG넥스원	4/2 +29.95% 상한가	N/A	N/A	종전 기대에 오히려 급등 -- 중동 무기 수출 기대 반영

역설적 상황: 종전 기대에 오히려 방산주가 급등 중. LIG넥스원 4/2 상한가, 한화에어로 +20% 급등 기록 (Seoul Economic Daily, 2026-04-02)
근거: 중동 재건 과정에서의 방위 수요 + 유럽 방산 수출 확대(폴란드, 루마니아, UAE)
리스크: 종전이 예상보다 빠르게 확정되면, 전쟁 프리미엄 해소로 단기 조정 -10~15%
한국투자증권: 한화에어로 목표가 180만원 유지, 유럽 수출 촉매 지속 (다음 금융)

9. 2차전지/배터리 -- 에너지 전환 가속

종목	현재가	52주 고점	하락률	종전 수혜 메커니즘
LG에너지솔루션 (373220.KS)	404,500	데이터 미확인	N/A	유가 하락 → EV 경쟁력 상대적 약화이나, 장기 에너지 전환 가속
삼성SDI (006400.KS)	443,000	데이터 미확인	N/A	전고체 배터리 기술 차별화, 유럽 공급망 확대

종전의 직접 수혜보다 간접 수혜: Risk-On 환경에서 성장 섹터 재평가
유가 하락은 ICE(내연기관) 대비 EV 가격 경쟁력을 약화시키는 역효과도 존재
다만 ESS(에너지저장시스템) 수요 구조적 증가는 종전과 무관하게 지속
하나증권: LG에너지솔루션 목표가 518,000원, 삼성SDI 469,000원 (2026-03-13)

10. IT/소프트웨어 -- 간접 수혜

종목	현재가 (E)	52주 고점	하락률 (E)	종전 수혜 메커니즘
네이버 (035420.KS)	212,000	295,000	-28.1%	글로벌 Risk-On 시 성장주 멀티플 확장, 광고/커머스 회복
카카오 (035720.KS)	54,000(E)	71,600	-24.6%	AI 서비스 확대 + 금융 플랫폼 성장

직접 종전 수혜 약함 -- 외국인 순매수 복귀 시 간접 수혜
삼성증권: 네이버 목표가 33만원, 2026년 매출 13.5조, 영업이익 2.5조 전망
네이버 시가총액 32.7조원 -- 52주 고점 대비 28% 할인으로 밸류에이션 매력

Part C: 한국 Top 10 종목 스크리닝

선정 기준

52주 고점 대비 -15% 이상 하락
종전 시 직접 수혜 경로 존재
외국인 비중 높은 종목 우선
2030 구조적 성장 산업 가산점

아래 표는 위 기준을 종합 적용한 Top 10 종목이다.

순위	종목명 (코드)	현재가	52주 고점	하락률	시가총액	PER	외국인	종전 수혜 로직	6M 목표가 (E)
1	현대차 (005380.KS)	471,000	687,000	-31.4%	N/A	N/A	37%+	유가 하락 + 소비 회복 + 외국인 복귀	600,000
2	네이버 (035420.KS)	212,000(E)	295,000	-28.1%	32.7조	N/A	N/A	Risk-On 성장주 재평가, AI 플랫폼	270,000
3	기아 (000270.KS)	150,600	212,500	-29.1%	80.2조	10.1x	40.4%	유가 하락 + PER 10배 저평가 + 배당 3.3%	190,000
4	카카오 (035720.KS)	54,000(E)	71,600	-24.6%	N/A	N/A	N/A	Risk-On 성장주, AI/핀테크 성장	65,000
5	SK하이닉스 (000660.KS)	876,000	1,099,000	-20.3%	624조	13.7x	N/A	AI HBM 수출 호조, 외국인 복귀 1순위	1,050,000
6	삼성바이오 (207940.KS)	1,585,000	1,987,000	-20.2%	71.5조	50.4x	N/A	CDMO 글로벌 수요 증가, Risk-On 재평가	1,900,000
7	POSCO홀딩스 (005490.KS)	333,500(E)	406,500(E)	-18.0%(E)	N/A	N/A	28-30%(E)	중동 재건 수요, 2차전지 소재 성장	430,000
8	셀트리온 (068270.KS)	212,000(E)	251,000	-15.5%(E)	47.6조	46.2x	N/A	바이오시밀러 매출 성장 +24%, 글로벌 확장	260,000
9	삼성전자 (005930.KS)	192,300	223,000	-13.8%	1,180조	N/A	48.4%	외국인 30조 매도 복원, AI 반도체 수출 역대급	240,000
10	LG에너지솔루션 (373220.KS)	404,500	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	에너지 전환 가속, ESS 수요 구조적 증가	500,000

참고: 삼성전자(-13.8%)는 15% 기준에 미달하나, 코스피 비중 37%, 외국인 48.4%로 종전 시 지수 견인력이 압도적이어서 포함. 주가 기준일: 2026-04-03~06.

Part D: 재벌 그룹별 수혜 분석

아래 표는 5대 재벌그룹의 종전 수혜 정도를 요약한다. Top 5 재벌이 코스피 시가총액의 50% 이상을 차지한다 (Korea Herald).

재벌그룹	종전 수혜도	핵심 계열사	수혜 메커니즘
삼성그룹	★★★★★	삼성전자, 삼성바이오, 삼성SDI, 삼성중공업	외국인 복귀 최대 수혜 + AI 반도체 + CDMO + 조선
현대차그룹	★★★★☆	현대차, 기아, 현대모비스	유가 하락 → 글로벌 자동차 수요 회복, 저PER 매력
SK그룹	★★★★☆	SK하이닉스, SK이노베이션	AI HBM 성장 + 외국인 복귀, 다만 SK이노 유가 하락 양면
POSCO그룹	★★★☆☆	POSCO홀딩스, POSCO인터내셔널	중동 재건 철강 수요 + 2차전지 소재, 원화 강세 비용 절감
LG그룹	★★★☆☆	LG에너지솔루션, LG화학	에너지 전환 가속이지만 유가 하락 → EV 경쟁력 일부 약화
한화그룹	★★☆☆☆(단기) / ★★★★(장기)	한화에어로스페이스, 한화시스템	단기 차익실현 리스크이나, 유럽/중동 방산 수출 구조적 성장
HD현대그룹	★★★☆☆	HD한국조선해양, HD현대미포	호르무즈 정상화 → 해운 물동량 증가, 친환경 선박 수주 사이클

삼성그룹 -- 최대 수혜

삼성전자: 외국인이 2026년 들어 -30조원 순매도 → 종전 시 가장 먼저, 가장 많이 복귀
삼성바이오: 글로벌 CDMO 1위, Risk-On 환경에서 고PER 성장주 재평가
삼성중공업: LNG선/컨테이너선 수주 호조, 중동 항로 정상화 추가 수혜

현대차그룹 -- 유가 수혜 직접적

현대차 52주 고점 대비 -31.4% → 종전 시 가장 큰 반등 여지
기아 PER 10.1배, 배당수익률 3.3% → 밸류 + 인컴 동시 제공
유가 $30 하락 가정 시 소비자 연료비 부담 경감 → 자동차 판매 증가

SK그룹 -- AI 반도체 핵심

SK하이닉스: AI 서버용 HBM4 양산, 2026년 매출 역대 최대 예상
종전 리스크: SK이노베이션의 정유/석유화학 부문 유가 하락 부정적

Part E: 유가 전망 (종전 시나리오)

WTI 유가는 종전 협상 진전에 따라 극적으로 움직이고 있다.

날짜	이벤트	WTI 가격
3/25	이란 15-Point 평화안 거부	$92
3/31	이란 종전 준비 발언	$102 → $84.37 (폭락)
4/1	종전 기대 확산	$90.32
4/2	트럼프 공격 강화 경고	$111.54 (+11.4%)
4/5	호르무즈 프로토콜 협의 보도	$112(E)

출처: Bloomberg, CNBC, Gulf News

시나리오	WTI 전망 (E)	한국 영향
종전 확정 (Base)	$75-85	유가 프리미엄 $30+ 해소, 항공/자동차 최대 수혜
45일 휴전 후 협상	$85-95	부분적 프리미엄 해소, 불확실성 잔존
종전 불발	$120+	호르무즈 재봉쇄 시 $130-150 가능, KOSPI 4,500 하방

J.P. Morgan: 종전 후에도 "보안 세금(security tax)"이 유가에 잔존 -- 보험료/항로 변경 비용 반영
Goldman Sachs: 정상화 시 Brent $60 수준까지 하락 가능 (장기 전망)

Part F: 리스크 요인

리스크	확률 (E)	영향도	대응
종전선언 불발/지연	40%	매우 높음	WTI $120+ 재급등, 원/달러 1,550+, KOSPI 4,800
호르무즈 해협 부분 재개만	30%	높음	유가 $90-100 안착, 완전 정상화 지연
외국인 복귀 속도 예상 하회	25%	중간	WGBI 효과 상쇄, 달러 강세 지속
한은 금리 인하 지연	40%	중간	가계부채/부동산 우려로 인하 시기 후퇴
원화 급격한 강세 (1,300 이하)	10%	중간	수출 기업 매출 환산 감소, 반도체/자동차 영향

이란-미국 종전선언 확정 -- 한국 매크로 + 섹터/종목 스크리닝 (Kr Iran Ceasefire Macro Sector Screening)